Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Доходность УК пенсионными накоплениями в 2022 году». Также Вы можете бесплатно проконсультироваться у юристов онлайн прямо на сайте.
В конце октября 2019 года Минфин и Банк России представили новый вид системы накопительной пенсии — гарантированный пенсионный план, который позволит россиянам создавать накопления самостоятельно или при помощи работодателя, добровольно перечисляя средства из зарплаты в негосударственные пенсионные фонды.
В качестве мотивирующего фактора разработчики системы представили ряд налоговых льгот, которые будут доступны пользователям счетов ГПП. Граждане смогут получить 13-процентный вычет по налогу на доходы физических лиц (НДФЛ) на ежемесячный взнос, не превышающий 6% от зарплаты. Для работодателей, перечисляющих взносы по ГПП своих работников, также предусмотрены налоговые льготы. В частности, они смогут получить льготу по налогу на прибыль, отнеся понесенные расходы на себестоимость.
Минфин и Банк России утверждают, что так копить на старость выгоднее, проще и надежнее.
Взносы с зарплаты идут в один из негосударственных пенсионных фондов (НПФ) по выбору гражданина. Главный ориентир этого выбора — доходность фонда за последние несколько лет. НПФ покупают акции и облигации, считающиеся надежными, а доход от этих инвестиций за вычетом своего вознаграждения зачисляют на счет клиента. Доходность потенциально выше, чем у вклада, но и ничем не гарантирована. «Рынок капитала дает возможность заработать больше, если работать на нем профессионально, — сказал первый зампред Банка России Сергей Швецов в интервью «РГ». — Именно это граждане справедливо ожидают от пенсионных фондов, но только будущее покажет, так ли это на самом деле».
Размер взносов и их регулярность определяет сам гражданин
Будет налоговый вычет — государство вернет 13% с каждого взноса. Так, при очень хорошей зарплате в 150 тысяч рублей и регулярных отчислениях в 6% вычет составит 14 тысяч рублей в год.
ГПП защищает накопления от необдуманных решений. «Когда вы копите сами, то в течение вашей жизни всегда будет много соблазнов деньги куда-то потратить — улучшить жилищные условия себе или своим детям, лишний раз поменять автомобиль или мебель, съездить отдохнуть, — указывает Швецов. — Пенсионные накопления избавляют человека от таких переживаний, он знает, что этими деньгами можно воспользоваться только на пенсии или в тяжелых жизненных ситуациях, например, в случае тяжелой болезни».
Наконец, взносы и фиксируемый раз в пять лет доход от их инвестирования входят в несгораемую сумму — если с НПФ что-то случится, государство все возместит независимо от размера накоплений, тогда как страховка по вкладам сейчас покрывает только 1,4 млн рублей.
В отличие от действующей системы в ГПП средства наследуются как на этапе накоплений, так и уже после начала выплат, то есть в случае преждевременной смерти накопления останутся в семье. «Если человек, кому завещана эта пенсия, находится на стадии выплат, к его выплатам добавляют унаследованные выплаты, а если он находится еще на стадии накопления, он получает выкупную сумму — весь остаток разом, — объясняет Швецов. — Если один из членов семьи хочет обеспечить другого, просто в завещании указывает своего супруга или детей в качестве наследников накоплений». В завещании необязательно указывать накопления, они автоматически включаются в состав наследства и наследуются на общих основаниях.
Для будущих пенсионеров доходность, с которой размещаются их накопления – самый важный показатель. Особенно с учетом того, что после заморозки новых отчислений прирастать накопления могут только за счет инвестдохода, который заработает страховщик (Пенсионный фонд России или негосударственные пенсионные фонды). Размещают средства в активы управляющие компании, работающие с фондами: государственная управляющая компания (ГУК) ВЭБ.РФ и частные УК.
Доходность – это выраженная в процентах величина, на которую изменяются ваши накопления в результате их инвестирования. Если упрощенно, то, например, для накоплений в 100 рублей годовой доход в 5 рублей обеспечит доходность в 5%. А потеря 3 рублей по результатам инвестирования от тех же условных 100 выльется в отрицательную доходность (-3%).
И для ПФР, и для НПФ основная цель – сохранить и, в идеале, приумножить накопления будущих пенсионеров. Для этого средства будущих пенсий инвестируют в различные активы: облигации, депозиты и т.п. Каждый управляющий выбирает разные инструменты, их доходность и стоимость может меняться в зависимости от ситуации на рынке, поэтому и результаты у всех будут отличаться.
По закону пенсионные накопления вкладываются в надежные финансовые инструменты, отвечающие требованиям к кредитному качеству. ПФР и его государственный управляющий ВЭБ.РФ – это очень консервативное управление: риски здесь довольно низкие из-за высокого качества бумаг. Высокая доходность для ВЭБа не является главной целью – это было бы чревато ростом рисков. Правда, как показывают результаты последних лет, доходность госуправляющего и при консервативном управлении зачастую одна из лучших, особенно среди крупнейших фондов. НПФ в целом более свободны в выборе активов: до 10% средств они имеют право инвестировать в высокорисковые активы (например, акции). Такие вложения могут принести как дополнительную прибыль, так и убытки.
Для рынка результаты госуправляющего считаются ориентиром. Кто-то его обходит, кому-то это не удается. Получается, что «стиль» инвестирования влияет на один из важных показателей фонда – его доходность. Растет рынок – риск себя оправдывает, на рынке штормит – доходность выше у консервативных игроков.
Справедливости ради, результат зависит не только от рынка. В зависимости от инвестиционного «таланта», управления рисками и грамотного подбора активов каждый из игроков пенсионного рынка может получать высокую, низкую или даже отрицательную доходность. Из года в год ситуация может меняться, отражаясь на пенсионном счете и, в дальнейшем, – на размере вашей будущей пенсии. За счет доходов от инвестирования накоплений и ПФР, и НПФ выплачивают вознаграждение управляющим компаниям и спецдепозитариям. При этом для себя вознаграждения ПФР не берет, тогда как НПФ берет плату сразу в двух видах: за управление (management fee, рассчитывается как доля от активов в управлении) и за успех (success fee, рассчитывается как доля от полученной прибыли).
Новая система пенсионных накоплений может заработать с 1 января 2022 года
На нашем портале собраны результаты по доходности всех работающих с накоплениями НПФ за несколько лет (на основе данных Банка России и ПФР). Рейтинга тут нет, но сравнить доходности фондов, госуправляющего и инфляции можно. Для этого воспользуйтесь таблицей ниже на этой странице:
- при помощи переключателя выберите тип доходности – начисленная на счет или инвестиционная, то есть до вычета вознаграждений за управление средствами и отчислений в РОПС и ФГПН;
- при помощи другого переключателя выберите тип представления результатов – доходность по годам или накопленным итогом за несколько лет;
- в фильтре добавьте интересующую вас организацию или несколько организаций. По умолчанию в таблице отображаются результаты 10 крупнейших игроков рынка по объему средств под управлением.
Готово: ваша таблица сравнения построена. Надеемся, она поможет вам правильно распорядиться своими пенсионными накоплениями.
Настоящим заявляю, что ознакомлен с настоящей Политикой обработки персональных данных и даю свое согласие оператору (Внешэкономбанку), юридический адрес: пр-т Академика Сахарова, 9, Москва, 107996 (далее — Банк), на сбор, запись, систематизацию, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение, использование, обезличивание, блокирование, удаление и уничтожение, в том числе автоматизированные, любой информации, относящейся ко мне и полученной как от меня, так и от третьих лиц, в специализированной электронной базе данных, которая может быть использована Банком при осуществлении обратной связи, а так же для информирования о продуктах и услугах Банка. Согласие предоставляется с момента оформления настоящего обращения и действительно в течение срока, предусмотренного действующим законодательством Российской Федерации. Я согласен с тем, что оператор в целях уточнения информации, содержащейся в обращении, и информирования о ходе рассмотрения настоящего обращения может использовать сведения, содержащиеся в электронном обращении. Настоящее согласие может быть отозвано посредством направления в Банк письменного уведомления, полученного Банком не менее чем за 30 (тридцать) календарных дней до даты отзыва согласия.
Представляем вашему вниманию интервью заместителя Председателя Правления Акционерного общества «BCC Invest» Александра Дронина, в котором он отвечает на самые злободневные вопросы, касающиеся передачи в инвестиционное управление пенсионных средств
2 января 2021 года президент Казахстана подписал Закон РК «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросам восстановления экономического роста». Этот пакет поправок разрешает казахстанцам досрочно снимать накопления из ЕНПФ на следующие цели: улучшение жилищных условий, оплату лечения, передачу пенсионных активов в управление инвестиционным компаниям. Реализация первых двух пунктов уже началась, и совсем скоро станет возможной передача в инвесткомпании доступных средств. О том, как будет проходить данная процедура и как стать успешным инвестором, не имея соответствующего бэкграунда, рассказал Александр Дронин – заместитель председателя правления дочерней компании Банка ЦентрКредит – АО «BCC Invest».
Насколько нам известно, в прошлом году компания BCC Invest удостоилась ряда престижных наград. Расскажете подробнее об этом?
— Да, летом 2020 года мы стали «Лучшей управляющей компанией в Казахстане», «Лучшим финансовым консультантом в Казахстане», а также «Лучшим брокером в Казахстане» по версии International Business Magazine. Собственно, и ранее, по итогам 2019 года, мы возглавили ренкинг андеррайтеров по размещениям облигаций в стране, став таким образом андеррайтером №1 в Казахстане согласно ренкингу информационного агентства CBonds. На сегодняшний день мы являемся одной из крупнейших инвестиционных компаний Казахстана, оказывающих полный спектр инвестиционно-банковских услуг. Компания имеет значительный опыт в успешной реализации сделок по выпуску и размещению ценных бумаг, сделок M&A, оказанию услуг по управлению инвестиционным портфелем, брокерских услуг, услуг маркет-мейкера и аналитической поддержке на торговых площадках KASE и AIX. Компания управляет крупнейшим паевым инвестиционным фондом в Казахстане размером 33,8 млрд тенге, а также является ведущим оператором репо в стране.
Как осуществляется процесс передачи полученных пенсионных средств в BCC Invest?
— Все очень просто. Для начала нужно подать заявление онлайн через личный кабинет ЕНПФ с помощью ЭЦП или прийти в офис пенсионного фонда. При одобрении заявления ваши пенсионные накопления, подлежащие передаче в частное управление, переведут со счета ЕНПФ в Национальном банке на счет ЕНПФ в банке-кастодиане. После чего вкладчику придет смс-уведомление о передаче пенсионных накоплений в доверительное управление.
Какую инвестиционную стратегию и доходность вы собираетесь предложить вкладчикам, которые переведут свои накопления в BCC Invest?
— Передача пенсионных активов в управление подразумевает собой выбор альтернативной стратегии управления активами. Частная управляющая компания должна предложить клиентам стратегию, направленную на более высокий уровень доходности, при этом с контролируемым уровнем риска. В целях повышения доходности и диверсификации значительная доля активов будет направлена в инструменты, обращающиеся на международных рынках. Правила позволяют направлять в финансовые инструменты, номинированные в иностранной валюте, до 50% пенсионных активов в доверительном управлении. Тенговая часть портфеля будет преимущественно инвестироваться в инструменты с фиксированной доходностью – государственные облигации, облигации эмитентов квазигосударственного сектора и корпоративного облигации, а также, для управления ликвидностью, – в инструменты денежного рынка. Валютная часть портфеля будет преимущественно инвестироваться в долевые инструменты: индексные фонды, акции и депозитарные расписки на акции, а также в еврооблигации, номинированные в «твердых валютах», и альтернативные инструменты. Стратегия инвестирования пенсионных активов будет обновляться и корректироваться на периодической основе, но не реже 1 раза в год.
Что касается ожидаемой доходности пенсионных активов, принятых в управление, то здесь мы не имеем права что-то гарантировать или обещать. Но рекомендуем в качестве ориентира обратить внимание на доходность ПИФа «ЦентрКредит – Разумный Баланс», который имеет схожую стратегию. Доходность ПИФа «ЦентрКредит – Разумный Баланс» за 2020 год составила 17,7%, среднегеометрическая доходность за 3 года – 14,3%. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, стоимость паев может увеличиваться и уменьшаться.
Будет ли передача средств управляющим компаниям в доверительное управление облагаться подоходным налогом?
— Нет. Перевод вкладчиком части своих пенсионных накоплений управляющей компании не относится к изъятию единовременной пенсионной выплаты.
Гарантирует ли управляющая компания доходность по пенсионным накоплениям клиентов?
— Компания должна будет обеспечить минимальный уровень доходности пенсионных активов, принятых в доверительное управление. Если ее фактическая доходность станет ниже установленного уровня, она должна будет возместить вкладчикам данную разницу за счет собственных средств. Минимальный уровень доходности будет рассчитываться из средневзвешенной доходности пенсионных активов, переданных в управление частных управляющих компаний. Показатели минимальной доходности и средневзвешенной доходности по пенсионным активам будут ежемесячно рассчитываться и публиковаться на официальном интернет-ресурсе НБРК.
Кто будет защищать интересы вкладчиков в случае возникновения диспутных ситуаций между вкладчиком и частной управляющей компанией?
Пенсионный фонд России завершил работу по продлению договоров доверительного управления средствами пенсионных накоплений с управляющими компаниями, срок действия по которым истекает в октябре 2018 года.
На основании представленных управляющими компаниями документов ПФР определил их соответствие законодательно установленным требованиям, предъявляемым к управляющим компаниям согласно постановлению Правительства РФ от 10 сентября 2010 года № 708. В этой работе также приняли участие независимые эксперты Российской трехсторонней комиссии по регулированию социально-трудовых отношений, министерств и кредитно-рейтинговых агентств.
По итогам проведенной работы принято решение о пролонгации договоров доверительного управления с 20 управляющими компаниями:
1. Общество с ограниченной ответственностью «Управляющая компания «АГАНА »
2. Общество с ограниченной ответственностью «Управляющая компания «АльфаКапитал»
3. Общество с ограниченной ответственностью «Управляющая компания «Атон-менеджмент»
4. Акционерное общество Управляющая компания «Брокеркредитсервис»
5. Общество с ограниченной ответственностью ВТБ Капитал Пенсионный резерв
6. Акционерное общество ВТБ Капитал Управление активами
7. Акционерное общество Управляющая компания «Ингосстрах-Инвестиции»
8. Общество с ограниченной ответственностью «Управляющая компания «КапиталЪ»
9. Закрытое акционерное общество «Лидер» (Компания по управлению активами пенсионного фонда)
10. Закрытое акционерное общество «Металлинвесттраст»
11. Акционерное общество «Национальная управляющая компания»
12. Общество с ограниченной ответственностью «Управляющая компания «ОТКРЫТИЕ»
13. Общество с ограниченной ответственностью «Управляющая компания ПРОМ СВЯЗЬ»
14. Общество с ограниченной ответственностью «РЕГИОН Портфельные инвестиции»
15. Общество с ограниченной ответственностью «РЕГИОН Траст»
16. Акционерное общество «РЕГИОН Эссет Менеджмент»
17. Общество с ограниченной ответственностью Управляющая компания «РФЦ-Капитал»
18. Акционерное общество «Сбербанк У правление Активами»
19. Акционерное общество «СОЛИД Менеджмент»
20. Акционерное общество «Управляющая компания УРАЛСИБ»
С 11 управляющими компаниями пролонгация договоров проводиться не будет. Из них 5 управляющих компаний не выразили намерение продлить договоры с ПФР:
1. Акционерное общество «Управляющая компания «Аналитический центр»
2. Общество с ограниченной ответственностью «Управляющая компания «БФА»
3. Акционерное общество «Объединенная Финансовая Группа ИНВЕСТ»
4. Общество с ограниченной ответственностью «Управляющая компания «МЕТРОПОЛЬ»
5. Закрытое акционерное общество «Управляющая компания Мономах»
6 управляющих компаний не соответствуют требованиям, предъявляемым к управляющим компаниям при продлении договоров доверительного управления средствами пенсионных накоплений:
6. Общество с ограниченной ответственностью Управляющая компания «АК БАРС КАПИТАЛ»
7. Общество с ограниченной ответственностью «ПЕНСИОННАЯ СБЕРЕГАТЕЛЬНАЯ КОМПАНИЯ»
8. Акционерное общество «Управляющая Компания ТРИНФИКО»
9. ТКБ Инвестмент Партнерс (Акционерное общество)
10. Общество с ограниченной ответственностью «УК Управление инвестициями»
11. Общество с ограниченной ответственностью «Управляющая компания «Финам Менеджмент»
Общая стоимость чистых активов управляющих компаний, отобранных на конкурсной основе по итогам 3 квартала 2018 года, составила 41,0 млрд рублей. Из них 35,9 млрд рублей — активы 20 компаний, с которыми были продлены договоры. Свои пенсионные накопления в них формируют 301,0 тыс. человек. В управляющих компаниях, с которыми договоры прекращены, накопления формировали 82,6 тыс. человек.
При прекращении договоров средства пенсионных накоплений в течение двух месяцев подлежат возврату из соответствующих портфелей управляющих компаний в Пенсионный фонд России для дальнейшей передачи в расширенный инвестиционный портфель государственной управляющей компании «Внешэкономбанк».
По итогам передачи средств во Внешэкономбанк ПФР проинформирует граждан об их праве выбрать другую управляющую компанию или другого страховщика, то есть негосударственный пенсионный фонд, что можно сделать, подав соответствующее заявление. При переводе средств пенсионных накоплений между управляющими компаниями или инвестиционными портфелями без смены пенсионного фонда потери инвестиционного дохода не происходит.
Какие схемы пенсионных накоплений предложат гражданам
Пенсионные накопления россиян по итогам 2019 года приближаются к 5 трлн рублей. Отсутствие внешних поступлений из-за продолжающегося моратория на формирование накопительной части пенсии, который продлен до 2022-го, усиливает конкуренцию за уже существующих участников. В 2020-м объектом борьбы станут так называемые «молчуны». Эти люди аморфно относились к своему пенсионному капиталу и сейчас стали важнейшей целью как для НПФ (в плане привлечения), так и ВЭБ (с целью удержания).
Как напомнили «Известиям» в ВЭБ.РФ, государственная управляющая компания работает со средствами 39 млн клиентов, накопления которых формируются в ПФР. Стоимость чистых активов в расширенном портфеле на 31 декабря 2019 года составляет 1,8 трлн рублей.
В ВЭБ.РФ обратили внимание, что не у всех «молчунов» переход в 2020 году будет «срочным» (без потери инвестдохода). Это зависит от даты последнего перехода или фиксинга, уточнили в пресс-службе института развития.
— Потому гражданам стоит ознакомиться с детальным расчетом возможных потерь инвестдохода при переводе накоплений. Получить такой расчет можно у текущего страховщика, то есть у ПФР, — пояснили в ВЭБ.РФ.
Так что «молчун» «молчуну» рознь: тот, кто менял страховщика, может попасть в период, когда инвестдоход будет потерян.
Как же негосударственные пенсионные фонды смогут привлечь неопределившихся? Безусловно, одним из самых понятных и мотивирующих «молчунов» показателей станет доходность, уверен Константин Угрюмов.
— НПФ будут становится всё более цифровыми вслед за банками и преподнесут это как качественно новый уровень сервиса. Кроме того, доходность по НПФ будет по-прежнему одним из основных драйверов привлечения, в случае если она будет превышать аналогичную по расширенному портфелю ВЭБ («портфель молчунов»), — предположил Юрий Ногин.
Ожидаемая доходность по пенсионным накоплениям в 2020 году, по мнению НРА, составит 7,5–10% годовых. Такой показатель будет сопоставим с темпами роста в 2018-м.
Накопительные пенсии в России до сих пор существуют, хотя накопления в ПФР и НПФ еще с 2014 года почти перестали пополняться. До этого, с 2002 года за большую часть работающих граждан шли отчисления в счет пенсионных накоплений – начав с 2% от зарплат, в итоге на накопления стали идти уже 6% от начислений работникам. Еще были программы софинансирования (человек добровольно вносил от 2 до 12 тысяч рублей в год, а государство этот взнос удваивало).
Достигая прежнего пенсионного возраста (55 лет для женщин и 60 лет для мужчин), владелец пенсионных накоплений вправе оформить себе накопительную пенсию. Она начисляется и выплачивается так:
- вся сумма пенсионных накоплений к моменту выхода на пенсию делится на ожидаемый период выплаты пенсии (в месяцах);
- полученную сумму человек получает каждый месяц (то есть, даже раньше, чем обычную страховую пенсию);
- каждый год накопления растут на определенный процент (за счет их инвестирования управляющими компаниями и НПФ), вместе с ним растет накопительная выплата.
В среднем накопительная пенсия россиян составляет около 1000 рублей в месяц – ее можно получить, только если рассчитанная сумма меньше 5% обычной (страховой) пенсии по старости. Иначе – все накопления просто разово выдаются на руки.
Первое и главное, что нужно знать об этой цифре – она не означает, что человеку будут платить пенсию ровно 264 месяца. Накопительная пенсия назначается бессрочно – то есть, если мужчина-пенсионер доживет до 90 лет, он будет получать накопительную пенсию все 30 лет после получения права на нее. То есть, ожидаемая продолжительность выплаты используется только для расчета суммы – но никак не для определения длительности выплаты.
Однако тот факт, что Минтруд впервые оставил ожидаемый период продолжительности выплаты накопительной пенсии неизменным, говорит о многом.
Так, в 2020 году Росстат посчитал, что ожидаемая продолжительность жизни мужчин по достижению 60 лет составила 16,86 лет, а женщин (после 55 лет) – 26,56 лет. Это, соответственно, 202 и 318 месяцев. Учитывая соотношение численности женщин и мужчин, средняя цифра составила 264 месяца – именно таким и был установлен период выплаты пенсии.
Более того, в 2021-м (то есть на 2022 год) правительство обещало поднять цифру до 270 месяцев, однако сейчас стало известно, показатель оставили на прежнем уровне.
Это означает, что продолжительность жизни в России сократилась настолько, что теперь после выхода на пенсию среднестатистический россиянин не сможет прожить еще 270 месяцев. И основная (если не единственная) причина для этого – коронавирус, который унес уже более 146 тысяч жизней, преимущественно людей в возрасте. А избыточная смертность в 2020 году оказалась намного выше – что заставляет предполагать, что реальные масштабы летальности в России выше.
ГД приняла законы о бюджетах соцфондов на 2022–2024 годы
Накопительная пенсия — это пожизненная выплата пенсионных накоплений, производимая ежемесячно. Согласно закону «О порядке финансирования выплат за счет средств пенсионных накоплений» сами накопления персонифицированы и выплачиваются только тому лицу, который их вносил или за кого они были внесены (в отличие от солидарной системы).
Накопительное пенсионное обеспечение может формироваться у граждан 1967 года рождения и моложе. Им предоставлялась до конца 2015 года возможность выбора: формировать только страховую часть пенсии или накопительную вместе с ней.
Страховые взносы лиц 1966 года рождения и старше направляются только на формирование страхового обеспечения. У них есть возможность формировать накопления только за счет добровольных взносов в рамках Программы государственного софинансирования пенсий и других источников.
Обязательным условием для назначения накопительной пенсии является наличие средств на пенсионном счете или в специальной части индивидуального лицевого счета застрахованного лица, а также наличие права на страховую пенсию. Выплачивают накопительное обеспечение Пенсионный фонд РФ (ПФР) или Негосударственный пенсионный фонд (НПФ) в зависимости от места его формирования.
Управляющая компания Внешэкономбанка имеет в активе два портфеля: «Государственные ценные бумаги» и «Расширенный». Последний предполагает агрессивную стратегию инвестирования, а ГЦБ — консервативную. Причем расширенный портфель выбрали автоматически для тех людей, кто не высказывал никаких пожеланий, так называемых молчунов. А тем, кто осознанно воспользовался услугами этой фирмы, предлагают ГЦБ.
Расширенный также выбирают клиентам управляющих компаний негосударственной собственности, с которыми ожидается прекращение сотрудничества ПФР. То же самое происходит с пользователями негосударственных фондов, лишенных лицензий. Кроме того, выбрать эту стратегию можно самостоятельно, даже если первоначально вы пользовались другой.
Рассмотрим ситуацию, когда накопительная пенсия размером 100 тысяч рублей оставлена в УК ВЭБ в 2010 году.
Доходность пенсионных накоплений на базе портфеля «Расширенный» УК ВЭБ с 2011 по 2018 год.
| Год | Доходность, по ЦБ РФ | Рост цен, по Росстату | Как прирастали пенсионные накопления, руб. |
| 2011 | 5 % | 6 % | 105 000 |
| 2012 | 9 % | 7 % | 114 450 |
| 2013 | 7 % | 6 % | 122 458 |
| 2014 | 3 % | 11 % | 126 130 |
| 2015 | 12 % | 13 % | 141 262 |
| 2016 | 10 % | 5 % | 155 382 |
| 2017 | 8 % | 3 % | 167 806 |
| 2018 | 6 % | 4 % | 177 874 |
Агрессивная стратегия в среднем за 8 последних лет обеспечила доходность пенсионных накоплений в размере 7,5 %. То есть каждые 100 тысяч, вложенные в дело, заработали 78 тысяч рублей. По сравнению с показателями НПФ это больше, также превышает на 0,6 % величину инфляции и на 0,1 % показатели частных фондов. Складывается впечатление, что разумнее было как раз оставаться участником портфеля «Расширенный».
Если сравнивать по государственным гарантиям, то ПФР, определенно, менее рискованный способ сбережения. Однако в 2015 году НПФ дано право вступать в систему гарантирования прав застрахованных лиц, которая очень похожа на Агентство страхования вкладов. Членами этой организации являются 38 НПФ. Если негосударственный пенсионный фонд обанкротится, то аккредитацию у него также заберут. Средства вкладчиков возместятся благодаря страховке, после чего их переведут в ПФР.
Однако есть и причины, по которым граждане не в полной мере доверяют государству:
- замороженная на длительный срок накопительная пенсия (уже 6 лет);
- реформы в пенсионной системе далеки от прозрачности;
- накопления в ПФР переведены на представление не в денежной форме, а в виде баллов.
Ведь если накопительная пенсия присоединена к страховой, какое может быть накопление? Средства пенсионного фонда лишь на бумаге индексируются в соответствии с официальной инфляцией. Создается красивая внешняя картинка по сравнению с убытками НПФ, особенно во время экономических кризисов. Такую аргументацию используют чиновники, выступающие против накопительной пенсии. Вице-премьер Ольга Голодец одна из них. Они апеллируют к рискам НПФ оказаться банкротами.
Но так как правительство очень часто изменяет принципы создания пенсионных накоплений, то появляются не менее высокие риски остаться в категории «молчунов». Сильнее же всего народ беспокоит тот факт, что никто не берется спрогнозировать стоимость аккумулированных на счете баллов в момент выхода на заслуженный отдых.
Рассмотрим, почему может быть привлекательным пенсионный фонд, созданный в частном порядке:
- Прошло достаточно времени, чтобы сделать вывод о несостоятельности финансовой модели ПФР. Государство стремительно беднеет, поэтому индексация не может компенсировать инфляционного обесценивания пенсионных накоплений.
- Негативно сказываются на привлекательности государственного пенсионного фонда также бесконечные изменения в правилах учета.
- В ситуации экономического роста, который неминуемо вернется, показатели доходности пенсионных накоплений в частных фондах всегда выше, чем у ПФР, и выше инфляции. За десятилетний период статистика частных фондов лучше государственных, если оценивать по прибыльности. Так, у НПФ это 80–100 %; УК ВЭБ — 50 % для базового портфеля, состоящего из государственных бумаг, до 80 % для расширенного.
- Располагает к НПФ инициатива по вводу индивидуального пенсионного капитала (ИПК), реализованная еще в 2019 году. Согласно ей предполагается перейти от обязательного пенсионного страхования к добровольному.
Недостатки НПФ
- Риск банкротства, особенно вероятный для небольших фондов.
- Некоторые частные фонды имеют доходность меньше инфляции. Это касается тех, которые вложились в убыточные бумаги «Бинбанка» и «Открытия».
- Смена одного НПФ на другой выгодна только через пятилетний период. Если уйти раньше, начисленный доход от инвестиций будет утрачен. При этом в 2017 году фонды сменили около 2 млн плательщиков. Финансовые потери людей от этого шага составили 33 млрд рублей.
Причина того, что ранее никак не проявлявшие активность люди перешли в негосударственные пенсионные фонды, проста — большое недоверие к государственной системе пенсионного страхования. Кроме того, НПФ много усилий тратят на привлечение клиентов. Однако сами по себе уговоры и обман не дали бы столь крупных результатов. Ведь у населения сохраняется по умолчанию недоверие к негосударственным организациям.
Но в нынешних реалиях государству доверяют в меньшей степени, чем частникам. Очень большой репутационный урон ПФР нанесло решение о заморозке пенсионных накоплений, а также переход на систему баллов вместо реальных денег. Ежегодные изменения в правилах начисления пенсий формируют у будущих пенсионеров большие опасения. Мало кто уже верит, что государство сможет качественно реформировать пенсионную систему, чтобы каждый человек смог к выходу на отдых получать достаточные выплаты.
В такой ситуации будущее у каждого в руках: чем раньше начать откладывать и инвестировать часть своих доходов, тем больше удастся скопить к моменту ухода на заслуженный отдых.
Как перейти в другой пенсионный фонд
ГПП предполагает две стадии. Первая — накопительная, очень похожая на обязательную пенсионную систему (ОПС), которая предусматривает ежемесячные зачисления гражданином средств на свой индивидуальный счёт в НПФ. Эти деньги затем инвестируются в высокодоходные проекты либо самостоятельно пенсионным фондом, либо через управляющую компанию, и на них начисляются проценты, за счёт которых растёт объём накоплений.
При этом гражданину возвращаются 13 процентов НДФЛ с перечисленной суммы (до шести процентов от объёма зарплаты), а работодателю, который помогает отчислять деньги, предоставляется льгота по налогу на прибыль.
Выплаты предполагаются либо при наступлении пенсионных оснований граждан (55 лет у женщин, 60 лет у мужчин), либо после прошествия 30 лет с момента первого взноса. После выхода на пенсию гражданам, имеющим накопления по линии ГПП, будет предоставлена возможность забрать все деньги сразу, но в этом случае из средств будут вычтены 13 процентов НДФЛ. Если же пенсионер примет мудрое решение и оставит накопления в НПФ, то его помесячные выплаты освободят от налогов.
На данный момент, по словам Швецова, пока ещё в стадии обсуждения находятся два возможных пенсионных плана: первый пожизненный, второй — 15-летний срочный, предполагающий ежегодную индексацию пенсий. При этом накопления можно снять и досрочно, но только в исключительных случаях, связанных с тяжёлой жизненной ситуацией или болезнью.
Государство в случае смерти гарантирует наследование пенсионных средств. Наследник может либо забрать средства, выплатив НДФЛ, либо положить на свой счёт в рамках ГПП без налогов.
Главное преимущество ГПП перед остальными пенсионными продуктами, существующими на финансовом рынке, — невозможность досрочного снятия средств. По мнению Швецова, граждане не всегда способны побороть малодушие и не оборвать преждевременно своё беззаботное финансовое благополучие в будущем какой-нибудь легкомысленной покупкой в настоящем. Нередко, поддавшись соблазну, они снимают деньги и тратят их на текущие нужды.
«Мы понимаем, что рано или поздно пенсия будет и надо копить, но мозг отталкивает эту информацию. Ведь нужно воспитывать детей, имеются другие потребности, на которые не хватает средств. Нужно иметь сильный характер, чтобы сохранить достигнутое», — подметил первый зампред ЦБ текущие ментальные трудности россиян.
Председатель Комитета Госдумы по труду, социальной политике и делам ветеранов Ярослав Нилов добровольность ГПП признаёт как положительное качество, но при этом скептически смотрит на её будущее развитие.
«Учитывая, что доверие к НПФ подорвано, тема скользкая, и сейчас главное — убеждать граждан в целесообразности ГПП и повышать авторитет НПФ, — уверен депутат. — Необходимо создавать комфортные условия, чтобы россияне понимали, что это им выгодно».
Нилов напомнил, что и сейчас существует негосударственная пенсионная система, но, кроме корпоративных пенсионеров, её преимущества никого не интересуют вследствие низких доходов граждан.
Кроме того, он напомнил, что очередной этап изменений пенсионной системы необходимо согласовать с предложенными президентом Владимиром Путиным поправками в Конституцию. Участники заседания, представители ЦБ и камбина с такой постановкой вопроса согласились и обещали внести в текст будущего законопроекта все необходимые изменения.
Доходность пенсионных накоплений под управлением частных УК достигла 7,1%
До 2020 г. в РФ действует мораторий на пополнение накопительного пенсионного счета. Взносы в полном объеме (22 % официального заработка) поступают на формирование страховой пенсии.
Однако граждане по-прежнему вправе распоряжаться сделанными ранее накоплениями (переводить из одного фонда или УК в другой), увеличивать их за счет добровольных взносов и материнского капитала.
Будущие пенсионеры могут доверить свои средства:
- ПФР и ГосУК;
- ПФР и одной из 32 частных управляющих компаний;
- негосударственному пенсионному фонду.
В отличие от НФП, Пенсионный фонд РФ инвестирует накопления граждан через профессиональных игроков рынка — управляющие компании. В 2020 г. в России действуют 33 УК. Одна из них — ГУК Внешэкономбанк.
Деятельность управляющих компаний подлежит обязательному лицензированию. Дважды в год они отсчитываются перед ЦБ РФ по всем финансовым операциям, доходам и потерям.
В составе группы Внешэкономбанк государственная управляющая компания открылась в 2003 г.
Изначально деятельность ГУК ВЭБ регулировали федеральные законы и иные нормативные акты, в том числе:
- ФЗ № 82 от 17.05.2007 (о Банке Развития);
- Постановление Правительства № 34 от 22.01.2003 (о назначении Внешэкономбанка государственной управляющей компанией);
- Постановление Правительства № 540 от 01.09.2003 (о расширенной инвестиционной программе) и др.
ГК Внешэкономбанк, в том числе ГУК — это на 100 % государственная организация. Контролирует ее деятельность Наблюдательный совет. Ежегодно ВЭБ подвергается полной проверке; независимого аудитора выбирают по конкурсу.
Руководство ГУК ВЭБ осуществляет Комитет по доверительному управлению. Это постоянно действующий коллегиальный орган, в состав которого входят представители Правительства РФ, Банка России и ПФР.
Комитет по доверительному управлению совместно с Дирекцией рисков и Службой внутреннего контроля отбирает направления инвестирования, оценивает их не только с точки зрения доходности, но и надежности, проводит анализ возможных потерь и др.
В 2020 г. в Банке Развития размещены накопления 52 млн будущих пенсионеров. На долю расширенного портфеля приходится 85 % их общего объема. Это в том числе средства «молчунов», не сделавших выбор в пользу какой-либо УК или НПФ.
В 2003 г. ПФР заключил договор доверительного управления (ДДУ) с Внешэкономбанком № 22-03Г065. В соответствии с ним Фонд передает в ГосУК средства всех будущих пенсионеров, выразивших такое желание и «молчунов».
При переводе накоплений в НПФ каждый гражданин самостоятельно подписывает договор ДУ. Размещая деньги в Банке Развития, делать этого не нужно: Пенсионный фонд РФ заключил его от имени всех действующих и будущих клиентов.
Договор устанавливает порядок инвестирования по расширенной программе. Заключая сделки, покупая и продавая ценные бумаги и облигации, ГУК приумножает накопления граждан и взимает процент от прибыли в качестве комиссионных.
Согласно договору, ежегодно ПФР проверяет и «фиксирует» прибыль от инвестирования средств, переданных Банку Развития. Таким образом, переводя сбережения в другую УК в рамках государственного Пенсионного фонда, клиент не теряет полученный доход.
Результаты инвестирования и аудиторских проверок государственной УК ВЭБ, согласно Приказу Минфина № 107 от 22.08.2005, публикуются в открытом доступе.
Такую доходность компания показывала на протяжении последних лет:
| Период | Доходность, % годовых | Официальный уровень инфляции (ЦБ РФ), % |
| I кв. 2020 | 1,95 | 0,8 |
| 2017 | 8,59 | 2,5 |
| 2016 | 10,53 | 5,4 |
| 2015 | 13,15 | 12,9 |
| 2014 | 2,68 | 11,4 |
| 2013 | 6,71 | 6,5 |
| 2012 | 9,21 | 6,6 |
| 2011 | 5,47 | 6,1 |
| 2010 | 7,62 | 8,8 |
Из ежеквартальных отчетов можно узнать, какие проценты прибыли были получены за текущий год, последние 12 и 36 месяцев и за весь период действия договора доверительного управления между Банком развития и ПФР.
Благодаря консервативной инвестиционной политике ГУК доходность портфеля ежегодно перекрывает официальный уровень инфляции. Исключение составил кризисный 2014 г. Но и тогда Внешэкономбанк получил прибыль большую, чем другие частные УК.
Частные управляющие компании также работают с ПФР; их деятельность подчиняется законодательству и контролируется Пенсионным фондом и Минфином. Они ежегодно отправляют финансовую отчетность в ЦБ РФ, подвергаются полному аудиту.
Однако частные организации, в отличие от ГУК, имеют больше возможностей для инвестирования. Так, они вправе работать с ценными бумагами более низкого рейтинга надежности, ипотечными сертификатами и др.
Такая свобода часто приносит большую прибыль. По статистике за I квартал 2020 г. ВЭБ находится на 29-й позиции по уровню доходности из 33 управляющих организаций (максимальный показала УК «Мономах» с 6,5 % годовых).
Однако инвестиции через частные УК более рискованные. ЦБ РФ регулярно «чистит» сектор от недобросовестных игроков. С 2003 г. были закрыты 20 управляющих компаний; в 2016 г. потеряли лицензии УК «Паллада» и «УНИВЕР Менеджмент».
Решение поменять распорядителя средств на более прибыльного должно быть взвешенным. Однако в любом случае ПФР страхует годовой доход от инвестирования, если клиент переводит свои сбережения в частную УК. А вот при переходе в негосударственный фонд потери могут составить до 20 % заработанной прибыли.
24712
25070
32408
17397
Доходность инвестирования
12665
Фото 11552
Если сравнивать организации по количеству участников, то рейтинг будет выглядеть так:
| Фонд | Количество участников | Количество участников, получающих пенсию | Доходность |
|---|---|---|---|
| АО «НПФ Сбербанка» | 1 746 588 | 33 742 | 5.42% |
| АО «НПФ «Благосостояние» | 1 349 661 | 425 681 | 6.93% |
| АО «НПФ «Открытие» | 530 242 | 154 074 | 4.63% |
| АО «НПФ «Телеком-Союз» | 295 216 | 95 901 | 3.79% |
| АО «Ханты-Мансийский НПФ» | 266 648 | 180 941 | 2.44% |
| АО «НПФ Газфонд Пенсионные Накопления» | 234 548 | 176 102 | 6.33% |
| АО «НПФ Эволюция» | 227 479 | 103 146 | 6.14% |
| АО «НПФ Газфонд Пенсионные Накопления» | 175 600 | 18 937 | 5.21% |
| АО «НПФ «Транснефть» | 142 351 | 29 696 | 7.61% |
| АО «НПФ «Социум» | 128 981 | 30 771 | 9.6% |
На начало 2019 года в России зарегистрировано и официально работают около 50 негосударственных фондов, которые привлекают пенсионные накопления граждан. Если рассматривать рейтинг НПФ с точки зрения доверия граждан, то он будет таким:
- Сбербанк. Занимает почетное первое место рейтинга, ему доверили свои накопления более 8,7 миллионов человек.
- Открытие. Занимает вторую строчку рейтинга, здесь располагают свои накопления более 7,1 миллиона человек.
- Газфонд. Известный негосударственный фонд, с ним договор заключили почти 6,5 миллионов человек.
- Будущее. Следующая ступенька ТОП НПФ по уровню доверия, с ним заключили договор более 4,3 миллионов граждан.
- САФМАР. Занимает следующую строчку рейтинга, ему доверяют почти 3,9 миллионов россиян.
- ВТБ. Пенсионный фонд группы ВТБ, здесь хранят свои накопления 2,66 миллионов граждан.
- Нефтегарант, ему доверяют почти 1,5 миллиона человек.
Какой НПФ лучше всего подойдет для вашей пенсии?
Однако в процессе подготовки реформы пенсионной системы было решено, что они смогут обеспечить более эффективное управление пенсионными накоплениями, чем государственные организации.
Главный смысл выбора частной управляющей компании для гражданина – это шанс на получение более высокой накопительной пенсии.
При этом государство не оставляет участников пенсионной системы без присмотра: оно должно обеспечить максимальную степень защиты будущих пенсионеров, регулируя частные компании и осуществляя за ними контроль.
Чтобы повысить надежность частных управляющих компаний, государство требует от них не только наличия лицензии, но и соответствия ряду дополнительных требований, которые проверяют в рамках так называемого «конкурса управляющих компаний».
Строго говоря, это не совсем конкурс, поскольку его задача — не отобрать из большого числа соискателей несколько лучших, а проверить, соответствует ли соискатель заявленным критериям.
Всякий, кто им соответствует, становится «победителем» конкурса.
До 2003 года этот конкурс проводил Минфин, получивший статус «уполномоченного федерального органа по регулированию, контролю и надзору в сфере формирования и инвестирования средств пенсионных накоплений». Условия конкурса были достаточно мягкими.
В результате на первом этапе реформы «победителями» оказались 55 управляющих компаний. Это не очень хорошо по двум причинам. С одной стороны, такое количество слишком велико для осмысленного выбора. С другой стороны, многие из компаний-победителей не обладают серьезным опытом работы на рынке и могут оказаться недостаточно профессиональными в управлении пенсионными накоплениями.
Финансовая услуга, которую частные управляющие компании предлагают гражданам, — это доверительное управление активами. Схема организации этой услуги необычна: хотя управление происходит в интересах гражданина, он не является ни стороной договора, ни даже выгодоприобретателем по договору.
Средства пенсионных накоплений, зачисленные на счет гражданина в Пенсионный фонд РФ, являются не его собственностью, а собственностью Российской Федерации.
Соответственно гражданин не может сам заключить с управляющей компанией договор доверительного управления этими деньгами – договор заключает Пенсионный фонд РФ.
Гражданин выбирает понравившуюся ему управляющюю компанию и направляет в Пенсионный фонд РФ заявление с поручением перевести сумму его пенсионных накоплений в выбранную управляющюю компанию. Форма заявления утверждена Приказом Минфина от 11 марта 2004 года № 30н.
Гражданин может принести заявление лично в территориальный орган Пенсионного фонда РФ по месту своего жительства либо отправить его по почте (тогда подпись на заявлении должна быть заверена нотариусом), или же передать его через специальную организацию — трансфер-агента, заключившую с Пенсионным фондом РФ соглашение об удостоверении подписей (это либо крупные банки, либо, возможно, предприятие, на котором Вы трудитесь).
Пенсионный фонд РФ обрабатывает поступившие заявления и определяет суммы, которые подлежат переводу в каждую из компаний.
Далее эти средства переводятся в УК, причем УК не получают никакой информации ни о конкретных людях, которые их выбрали, ни о суммах накоплений отдельных граждан, — все средства рассматриваются как единый «инвестиционный портфель».
Затем управляющая компания вкладывает полученные средства в различные ценные бумаги, стараясь получить достойный доход при высоком уровне надежности.
По итогам «пенсионного выбора» уже в первый 2003 год (когда граждане могли распорядиться пенсионными накоплениями за 2002 год) свой выбор в пользу частных УК сделало около 700 тысяч граждан – это менее 2% от примерно 40 миллионов человек, имевших право на выбор. В частные управляющие компании было переведено 1,61 млрд. рублей.
Каждая управляющяя компания при подаче документов на конкурс формулирует свою инвестиционную декларацию.
Это документ, устанавливающий виды ценных бумаг и других активов, в которые управляющие компании собирается вкладывать средства, и примерные пропорции таких вложений.
Например, в акции — 20-30% от всего портфеля, в облигации корпораций — 30-50%, в государственные ценные бумаги — 20-30%, в муниципальные облигации — 10-20%, в депозиты банков и денежные средства на счете – от 0% до 20%. Таким образом, у УК есть определенная свобода маневра, но в рамках заданных направлений инвестирования.
Некоторые управляющие компании зарегистрировали не одну, а две-три инвестиционные декларации, различные по составу и структуре допустимых активов. Однако для большинства граждан такие тонкости пока непонятны.
Все ценные бумаги, которые управляющие компании могут покупать на пенсионные деньги, должны торговаться на фондовой бирже.
Это обеспечивает возможность их справедливой оценки по рыночной цене, а также ликвидность (возможность продать их в случае необходимости быстро и безубыточно).
При этом Закон № 111- ФЗ и Постановление Правительства от 30 июня 2003 г. № 379 содержат детальные требования к допустимым акциям и облигациям, чтобы повысить ликвидность и надежность вложений.
Такие же требования будут предъявляться и к ценным бумагам, приобретаемым на средства пенсионных накоплений негосударственными пенсионными фондами, участвующими в этой системе.
Раз в квартал управляющие компании должны отчитываться о результатах своей работы перед Пенсионным фондом РФ и регулятором (в настоящее время ФСФР).
Эта отчетность должна публиковаться, чтобы граждане могли сравнивать эффективность деятельности разных управляющих компаний и переходить из менее успешных компаний в более успешные.
- Все пенсионные средства застрахованы государством, и они не могут исчезнуть просто так.
- Эти средства принадлежат государству, они не являются собственностью НПФ и они не могут просто так снять ваши деньги. Также как и вы не можете ими распоряжаться, пока не напишете заявление на назначение пенсии.
- Размещение средств на финансовом рынке жестко контролируется государством. У НПФ не может быть отрицательной доходности.
- Деятельность НПФ строго контролируется не только государством, но и различными ведомствами и независимыми экспертами и ПФР.
- И даже если НПФ обанкротиться, с вашими средствами ничего не случится. По Закону гражданину гарантирована государством сохранность всех его пенсионных накоплений, которые он сделал в течение свой жизни.
Обзор инвестирования пенсионных накоплений в 2017 году
В прошлом году НПФ резко сократили инвестиции в корпоративный сектор, особенно в банки, — и одновременно стали активнее инвестировать в государственные ценные бумаги. За год объем средств, размещенных ими в госбумагах, увеличился на 385 млрд рублей (до 537 млрд), а доля таких активов в совокупном портфеле фондов выросла более чем в три раза — до 21,8%. В целом доля инвестиций в госсектор увеличилась в два с лишним раза — с 10,2 до 25,7%.
«Изменение структуры портфелей НПФ в сторону увеличения объема владения государственными и муниципальными облигациями говорит о понимании управляющими компаниями и фондами потенциальных рисков в экономике и на финансовых рынках в 2018 году, — сообщили в пресс-службе «Национального НПФ». — Именно смещение интересов фондов в сторону менее рисковых облигаций позволит застраховаться от возможных негативных тенденций в экономике (повышение инфляции, санкции) в течение всего 2018 года. Фонд расценивает это как правильную тенденцию в условиях повышенной неопределенности на финансовых рынках». Другие участники рынка на момент публикации не ответили на вопросы «Реального времени».
Помимо выплат из ПФР пенсионеры в Нижнем Новгороде и области имеют право на получение региональных льгот и доплат.
Например, в 2021 году в области установлены следующие доплаты из регионального бюджета:
✓ Ежемесячная денежная выплата ветеранам труда и лицам, приравненным к ним
Размер выплаты ветеранам труда Нижегородской области составляет 627 рублей (предоставляются при доходе, не превышающем 24 622 рубля).
✓ Ежемесячная денежная выплата ветеранам труда Нижегородской области
К ветеранам труда Нижегородской области относятся граждане РФ, постоянно проживающие на территории Нижегородской области и имеющие страховой стаж не менее 40 лет для мужчин и 35 лет для женщин, из которого стаж работы на территории Нижегородской области составляет не менее 25 лет для мужчин и 20 лет для женщин, при условии достижения возраста 60 лет мужчинами и 55 лет женщинами.
Размер выплаты ветеранам труда Нижегородской области составляет 627 рублей (предоставляются при доходе, не превышающем 24 622 рубля).
✓ Ежеквартальная денежная компенсация на проезд пенсионерам, не имеющим льготного статуса
Предоставляется только отдельным категориям граждан. Размер ежеквартальной денежной компенсации составляет 600 рублей (предоставляются при доходе, не превышающем 24 622 рубля).
✓ Ежеквартальная денежная компенсация одиноко проживающим престарелым гражданам за пользование телефоном, не имеющим льготного статуса
Право на нее имеют неработающие одиноко или двое совместно проживающие на территории Нижегородской области граждане старше 75 лет, не имеющие аналогичной льготы (денежной компенсации) по другим основаниям.
Размер ежеквартальной компенсации составляет 337 рублей 50 копеек.
- Что изменится в выплате пенсий с 1 января 2022 года в России
- Число пенсионеров в России 2021: статистика по годам и регионам
- Пенсии 2022: какой размер индексации ждать пенсионерам в будущем году
- Россельхозбанк ввел новый пенсионный вклад «Мое время» со ставкой до 8,3%
- Борщевой набор — состав и динамика стоимости в 2021 году. Почему подорожал, а сегодня дешевеет
› накопительные счета
› с пополнением
› с частичным снятием
› с капитализацией
› с ежемесячной выплатой процентов
› для пенсионеров